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"双反"调查袭来 橡胶期货坐"过山车"

2016-05-23 13:29:30 |  转载自萌莫尘:

      5月18日,由中国天然橡胶协会、云南农垦、广东农垦和上海期货交易所共同举办的“第一届云南橡胶产业发展论坛”在昆明召开。面对近年来天然橡胶产业持续低迷不振的现状,云南农垦集团总经理迟中华表示,云垦集团将坚持携手发展,共筑命运共同体;坚持规范运作,确保产业健康有序。
  进入5月以来,国内沪胶呈现“过山车”行情,在基本面利多因素作用下,沪胶期价曾一度上涨到13670元/吨,之后受多方面利空因素影响,5月20日大跌至10860元/吨。业内人士认为,随着前期利多因素出现消退,阶段性供给偏紧逐渐缓解,后期如果沪胶反弹不创新高,或将出现中期顶部。
  天然橡胶开割延后
  自今年春节假期后,大宗商品持续火爆行情,多点开花,黑色系、农产品、化工集体暴涨,化工品种中尤其是天然橡胶期货的价格,从2月初的10150元/吨上升到年内最高点13670元/吨以上,涨幅达33%。合成橡胶现货价格也从8000元/吨上涨到12000元/吨以上,涨幅超过50%。
  “3月份橡胶价格之所以能上涨,与东南亚三国联合限产有关,由于泰国、印尼、马来西亚的天然橡胶产量合计占全球总产量的比例高达60%,三国出口量之和占主要出口国家总量的比例更是高达86%。自三国联合限产政策实施以来,国内天然橡胶价格便从9800元/吨开始持续上涨。”期货交易者李先生接受记者采访时表示。
  李先生表示,看到这则消息时就觉得橡胶应该会出现交易机会,特别是三国橡胶理事会,计划从3月开始实施出口削减计划,预计3-8月内减少61.5万吨出口量,且由于3月份产量和出口量并未明显减少,后期供给收缩幅度有望超预期。与此同时,3月份国内的流动性也较宽裕,总体上支持橡胶价格的上涨。
  然而,在经历了3-4月份沪胶的持续暴涨局面后,5月份天胶行情急转直下,仅19个交易日期货价格下滑近2635元/吨。业内人士认为,前期受到宏观资金面以及商品基本面的共振向上行情令沪胶一度冲高至年内最高点13670元/吨,但随后在资金炒作过热的情况下,各交易所上调手续费打压市场交投情绪。
  与此同时,在时间窗口上来看新胶即将密集上市。因此,随着资金撤离后胶价更多的受自身基本面行情主导。国信期货分析师贾敏表示,正常情况下,云南地区开割时间在每年的3月中旬,今年普遍延迟至3月底,部分地区延至泼水节(4月13-16日)之后,较往年同期后延10-15天,且受干旱影响胶水供应量有限,加工厂开工普遍偏低。
  “今年海南产区整体开割时间延后半月之久,往年早早就开始割胶了,今年到了 五一 之后海南产区多数胶厂陆续开割。不过随着天胶价格的大幅下滑导致原料胶水价格承压下行,割胶的利润越来越低,橡胶园种植天然橡胶的热情不像3年前那么高了。”海南某胶厂人士接受记者采访时表示。
  “虽然以海南产区当前的12元/公斤胶水收购价格水平来看,加工厂加工生产浓乳利润尚可,但现在国内买家采购力度极度低迷,因此多数工厂采用 以销定产 的生产模式,由终端向生产方的利空传导,导致整个产区割胶情绪并不高涨,加工厂开工水平偏低,从而造成国产新胶供应释放缓慢。”卓创资讯分析师吴伟茹接受记者采访时表示。
  据中国轮胎第一门户中国轮胎商务网(www.tirechina.net )了解到,云南地区3月底4月初产区刚开割时,因产区干旱胶水供应有限,而当时价格正处攀升趋势,生产利润良好,云南地区加工厂开工积极性较高,加工意愿明显提升。只是原料供应不足,开工率维持偏低水平。卓创资讯分析师王媛媛表示,进入5月,受国内市场价格大幅走低影响,产区原料价格也出现大幅回调,目前云南胶水已从4月底的接近12元/公斤下调至9.5元/公斤,加工积极性略减。
  橡胶期货或创新低
  “期货市场在监管引导下降温,橡胶行情由资金拉动转而向基本面靠拢。同时我们也看到,受天胶价格上涨的影响,部分轮胎企业已有涨价计划,下游已经着手对原料价格上涨作出应对,价格向下游传导正在进行。”卓创资讯近日发布的研究报告称。
  国信期货广州营业部总经理张福超表示,橡胶中长线趋势依然是弱势格局,年初的反弹上涨行情可能逐步结束。在宏观维持稳定,美元指数维持强势的前提下,下半年在供应压力增加、巨额库存的压力下9月合约可能再度向前期低点运行寻找支撑,创新低的可能性还是存在的。
  近日中国橡胶工业协会轮胎分会在上海举行2016年会员大会,引起业内不小的反应。然而,有参会的嘉宾表示,虽然国内轮胎企业近一段时期开工率有所提升,但并非市场真正需求的表现。实际上,中国轮胎企业今年可能面临有史以来最大的困境。
  中策橡胶集团有限公司董事长沈金荣表示,首先原材料和人力资源成本持续上涨,推动轮胎企业总成本提高8%以上。而目前轮胎企业的平均利润率只有3%左右,其成本上涨幅度远远超过企业的承受能力。其次,美国的“双反”调查,将极大地影响中国轮胎企业的正常开工率。
  目前一些企业的开工率高,是为赶在美国6月“双反”初裁前,加紧生产和出口美国市场需要的轮胎。据了解,根据美国提出的数据,中国全钢胎出口美国的数量为800万条,保守估计为600万条。一旦“双反”,将会影响中国全钢胎企业至少5%的开工率。
  在橡胶价格不断上涨期间,也有消息认为,现在电动车的销量不断上升,会提升对橡胶的需求,从而使得橡胶价格会进一步上涨,但事实上橡胶价格仍在下降,贾敏表示,由于国内轮胎用胶量的70%为全钢胎,对应重卡原配和替换胎。一个全钢胎的用胶量达到25公斤左右,而乘用车胎仅不足2公斤,差距悬殊。电动车、摩托车和自行车胎用胶更少,不会对总体消费造成很大影响。不仅是橡胶供需失衡,国内轮胎同样产能过剩,国产轮胎品质主要集中在中低端,同质化恶性竞争导致轮胎价格难以上涨。(来源:中国轮胎商务网)
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